平安證券研報(bào)指出，郵儲(chǔ)銀行營收持續(xù)修復(fù)，息差凸顯韌性。公司25年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3357億元，同比上行2.0%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤874億元，同比上行1.1%，年化加權(quán)平均ROE為8.67%。公司作為一家定位零售銀行的國有大行，憑借“自營+代理”的獨(dú)特模式，維持廣泛的客戶觸達(dá)范圍，縣域和中西部區(qū)域的地區(qū)優(yōu)勢繼續(xù)穩(wěn)固，客戶基礎(chǔ)扎實(shí)可靠�？紤]到郵儲(chǔ)銀行目前重點(diǎn)領(lǐng)域資產(chǎn)質(zhì)量仍存波動(dòng)，我們小幅下調(diào)公司的盈利預(yù)測，并新增28年盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司26-28年EPS分別為0.74/0.75/0.78元，對(duì)應(yīng)盈利增速分別是1.5%/2.2%/2.9%（原26-27年盈利預(yù)測分別是3.6%/4.3%），當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)26-28年P(guān)B分別為0.57x/0.54x/0.51x，考慮到隨著經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，公司長期盈利能力有望修復(fù)，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
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