東海證券研報指出，在2021年下半年以來的行業(yè)下行周期，招商銀行息差與個人貸款風險壓力隨行業(yè)上升。憑借杰出的穩(wěn)健經(jīng)營能力，公司主要經(jīng)營指標仍然在行業(yè)下行期保持明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢。隨著息差壓力放緩與中間業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步修復(fù)，公司經(jīng)營壓力有望緩解，風險出清有望進一步加快。公司ROE與股息率均較高，兼?zhèn)浼t利與價值雙重屬性。當前招商估值處于歷史低位，股息率與ROE優(yōu)勢兼?zhèn)�，分別對應(yīng)紅利與價值雙重屬性，關(guān)注業(yè)績尋底階段的布局機會。首次覆蓋，給予“增持”評級。
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