中國網財經12月16日訊 近日，國家金融監(jiān)督管理總局正式發(fā)布《金融租賃公司融資租賃業(yè)務管理辦法》。這份將于2026年1月1日施行的《辦法》，以8章68條的篇幅，對金融租賃公司融資租賃業(yè)務實施全流程規(guī)范。業(yè)內人士指出，此舉將推動金融租賃行業(yè)回歸服務實體經濟本源。
聚焦租賃物
《辦法》明確，融資租賃業(yè)務合規(guī)性的首要前提是租賃物類型合規(guī)，強調以租賃物為核心，突出對業(yè)務流程各環(huán)節(jié)中與租賃物相關的管理要求。在盡職調查和審查審批環(huán)節(jié)，要求重點調查租賃物適格性、權屬、價值及物理狀況；在合同訂立與執(zhí)行階段，強調租賃物登記與交付；在租后管理階段，則對處于不同狀態(tài)的租賃物提出針對性管理要求。
上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛分析指出：“其核心突破在于將租賃物從傳統(tǒng)的‘抵押品附件’上升為業(yè)務合規(guī)與風險控制的前提，明確‘租賃物真實、權屬清晰、價值合理’作為業(yè)務成立的必要條件�！� 特別是在售后回租業(yè)務中，《辦法》設置硬性約束，要求業(yè)務金額不得高于租賃物價值，并嚴禁低值高估。
然而，租賃物適格性認定缺乏全國統(tǒng)一標準，動態(tài)價值監(jiān)測需要大量產業(yè)數據與專業(yè)人才支撐。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜指出：“租賃物適格性認定缺乏全國統(tǒng)一標準，特別是無形資產、在建工程、定制化設備如何確權、估值、備案，尚需細則與行業(yè)案例。” 此外，部分動產登記分散在多部門，跨系統(tǒng)核驗成本高、周期長。
構建管理閉環(huán)
《辦法》以直接租賃業(yè)務流程為主線，系統(tǒng)規(guī)范了從盡職調查到租后管理的全流程操作。在盡職調查環(huán)節(jié)，要求至少雙人現(xiàn)場調查，同時對批量化業(yè)務允許簡化流程。審查審批環(huán)節(jié)強調“審查審批分離、分級授權”，并鼓勵運用自動化審批工具，但須建立人工復審機制作為安全墊。
針對不同業(yè)務類型的風險特征，《辦法》提出差異化風控標準。對于售后回租，除嚴格綁定租賃物價值外，還強化資金用途監(jiān)測，要求單筆大額支付需通過銀行受托支付或賬戶監(jiān)管，防止資金挪用。對于經營性租賃，《辦法》要求公司每年至少開展一次資產價值重估，并足額計提減值準備，以應對市場波動與殘值風險。對于境外業(yè)務，則要求建立國別風險識別、限額管理和應急預案體系。
曾剛認為，《辦法》構建了與業(yè)務類型匹配的精細化風控框架。“針對售后回租業(yè)務，除價值天花板約束外，還強化資金用途穿透管理，防范資金空轉；經營性租賃要求每年開展資產價值重估并足額計提減值準備，體現(xiàn)審慎監(jiān)管原則；境外業(yè)務則需建立國別風險限額與應急預案，筑牢跨境風險防火墻。”
過渡期挑戰(zhàn)
《辦法》為行業(yè)設置了截至2025年末的過渡期。在此期間，金融租賃公司需系統(tǒng)性調整內部架構以滿足新規(guī)。這涉及審批流程再造，將租賃物審查前置；風控體系升級，開發(fā)租賃物價值波動預警模型；以及人員配置優(yōu)化，引入資產評估、行業(yè)工程等復合型人才。
差異化風控要求對各類業(yè)務提出明確整改路徑，柏文喜建議，對于售后回租，需在2025年中前完成存量資產“價值回爐”，對超額部分補充擔�；蛱崆笆召J；對于經營性租賃，需引入殘值保險、建立處置渠道，并打通資產管理系統(tǒng)與財務模塊；對于廠商合作業(yè)務，則需設定集中度限額，并將盡調、審批等核心風控環(huán)節(jié)收回自營。
這些要求對中小金融租賃公司構成更大轉型壓力，曾剛指出：“過去依賴廠商導流、外包盡調的輕資產模式將難以為繼，需自建營銷渠道、風控團隊和租后管理體系，初期將導致運營成本顯著上升、業(yè)務規(guī)模收縮�！� 柏文喜也分析認為，中小公司存量大額回租占比高，一次性壓降可能集中暴露信用風險；同時，它們缺乏二手設備市場深度，殘值波動大，減值計提將直接侵蝕利潤；在海外業(yè)務及廠商合作中，中小公司議價能力弱，自建團隊成本高，合規(guī)調整空間有限。
服務實體經濟
《辦法》最終目標是引導金融租賃行業(yè)更好服務實體經濟，要求公司圍繞“五篇大文章”打造專業(yè)化、特色化競爭力。結合對直接租賃業(yè)務的流程規(guī)范，金融租賃公司“融資+融物”的獨特優(yōu)勢有望在國家戰(zhàn)略領域深化服務。
在高端制造領域，金融租賃公司可通過廠商租賃模式介入國產高端裝備產業(yè)化環(huán)節(jié)。在綠色產業(yè)方面，可聚焦風電光伏設備，利用租賃期限靈活性匹配項目收益周期。在設備更新領域，則可設計“以舊換新+融資租賃”組合方案，降低企業(yè)升級成本。柏文喜提出具體路徑：“在高端制造領域，以直接租賃為主，綁定主機廠做‘銷售式租賃’；在綠色產業(yè)，與運營商合作開展‘建成即租賃’模式，租金與發(fā)電量掛鉤；在設備更新改造領域，可聯(lián)合地方政府推出‘設備更新券’，財政貼息，租賃公司匹配直租資金�！�
為實現(xiàn)業(yè)務規(guī)模與服務質效同步提升，行業(yè)呼喚配套政策與機制創(chuàng)新。曾剛建議：“政策層面，建議完善租賃物權屬登記系統(tǒng)，打通跨部門信息壁壘；稅收端可參照綠色金融給予租賃物殘值處置稅收優(yōu)惠；監(jiān)管上探索‘監(jiān)管沙盒’機制，為新興領域業(yè)務創(chuàng)新預留試錯空間�！� 柏文喜則從具體措施出發(fā)，提出“出臺《高端設備租賃稅收優(yōu)惠目錄》，對直租給予增值稅優(yōu)惠”；“央行將符合條件的綠色直租資產納入‘碳減排支持工具’抵押品池”；以及“允許金融租賃公司發(fā)行‘設備更新專項金融債’，資金定向用于直租”。
嚴守風險底線
在推動業(yè)務回歸本源與鼓勵服務創(chuàng)新的同時，《辦法》將風險防控置于同等重要位置。文件設專章規(guī)定風險管理與內部控制，涵蓋信用風險、集中度風險、操作風險及關聯(lián)交易風險等重點領域。特別強調公司需建立分工合理、職責明確、相互制衡的內控架構，并每年至少開展一次融資租賃業(yè)務內部審計。
針對與合作機構相關的風險，《辦法》劃定明確紅線，要求金融租賃公司不得將盡職調查、風險評估、授信審批、合同簽訂、租后管理等核心風控環(huán)節(jié)外包。同時，公司需建立規(guī)范員工行為的制度，嚴防內外勾結等違法犯罪行為。在信息系統(tǒng)建設方面，要求建立覆蓋業(yè)務全流程的管理系統(tǒng)，加強網絡安全和數據安全管理。
這些全面而細致的風控要求，旨在為行業(yè)轉型與發(fā)展筑牢防火墻。通過強化內部約束、明晰外部邊界、夯實科技支撐，《辦法》力圖在引導金融租賃公司深耕產業(yè)、服務實體的過程中，實現(xiàn)創(chuàng)新與安全的動態(tài)平衡，保障整個行業(yè)沿著健康、可持續(xù)的軌道邁向高質量發(fā)展。
《金融租賃公司融資租賃業(yè)務管理辦法》的發(fā)布，標志著我國金融租賃行業(yè)監(jiān)管進入一個以功能監(jiān)管、行為監(jiān)管和穿透式監(jiān)管為特征的嶄新階段。對于行業(yè)未來發(fā)展情況，中國網財經將持續(xù)關注。
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